供应“安全感”超过红海“危机感”？欧洲天然气价格大跌

虽然冬季极寒天气来临，而且卡塔尔似乎已经暂停通过红海运输液化天然气，但欧洲天然气价格仍然大跌，主要因为库存过高。

欧洲天然气期货继上周五收高后，周一下跌超过6%。TTF基准荷兰天然气期货周一跌幅达到6.4%，报29.945欧元/兆瓦时，为去年8月以来首次跌破30欧元大关。尽管市场的波动已成为常态，交易商们在看到欧洲去年积累了创纪录的天然气库存后，感到相对稳定。同时，天然气在工业方面的需求仍然疲软。

分析师表示，2023年欧洲的天然气需求仍然远低于俄乌冲突前的水平，而在大部分时间内，需求也低于2022年的水平，而当时的需求水平已被严重压抑。

价格下滑的原因是有消息传出，卡塔尔运营的至少五艘液化天然气船只自上周五以来已被停航。在驶向红海南端的巴勒伊曼德海峡时，其中三艘船分别在阿曼海岸、红海和苏伊士运河附近的地中海停下。

卡塔尔是欧洲第二大液化天然气供应国，仅次于美国，通常会通过红海和苏伊士运河水道进行出口，因为另一种选择是绕过非洲南端的更长航线。去年，卡塔尔占据了西欧约13%的能源消耗份额。

欧洲的能源系统已经严重依赖于全球供应链。与管道天然气不同，液化天然气贸易的全球性质意味着卖方供应商和路线选择更多样化。

英国、法国和德国等欧洲最大的能源市场本周初预计将迎来寒潮，提高了用于供暖和发电的天然气需求。然而，工业消费低迷、高库存水平以及大量液化天然气流向西北欧，可能会限制价格的上涨幅度。

分析认为，未来中欧的温度将出现明显回暖的趋势，这将进一步缓解价格压力。根据气象预测公司Maxar Technologies Inc.的数据，截至1月24日，英国、法国和德国的首都将比季节平均温度高出6摄氏度以上。

此外，由于中东冲突对原油产量的有限影响，国际油价在上周上涨2%后，周一一度下跌约1%后，跌幅收窄。截至美东时间周一中午，布伦特原油期货下跌12美分，约为0.15%，至每桶78.17美元；而美国原油期货WTI价格下跌27美分，约为0.37%，至每桶72.52美元。

消息显示，除了卡塔尔的液化天然气船停在了红海，上周五还有多艘油轮避开了红海，改变了航线。有经纪商表示，认识到石油供应并未受到不利影响，上周的多头投资者纷纷套现，而稍强的美元也在一定程度上加剧了油价下跌。

分析师说，由于目前中东冲突并未影响石油生产，基于期权隐含波动性，石油价格中现在蕴含的地缘政治风险溢价似乎相对较小。

目前尚未出现石油供应损失，但由于船只为避开红海而采取更长的航程，造成航运中断间接地使市场变得更加紧张。分析师称，目前有3500万桶原油滞留在海上。